Geldanlage: Maßnahmen gegen die Inflation
Die Inflationsraten beeinflussen die Geschäfts- und Finanzwelt massiv. Ein kompakter Überblick über das Thema Inflation und wie man sich gegen den Kaufkraftverlust schützen kann.
Warum Inflationsschutz wichtig ist
Seit 2013 hat sich die Inflationsrate in der Europäischen Union durchgehend unterhalb der Zwei-Prozent-Marke bewegt. Punktuell betrug sie dabei sogar nur 0,1 Prozent. Mitte 2021 jedoch begann die Wiederauferstehung der bereits Totgeglaubten und im Oktober 2022 erreichte die Teuerung mit 10,5% den bisherigen Höhepunkt. Eine Entwicklung, die massive Auswirkungen auf den täglichen Einkauf, die Rechnung im Restaurant aber auch für unsere Geldanlage hat. Inflation bedeutet, dass der Wert und die Kaufkraft des Geldes abnehmen. Bereits ein halber Prozentpunkt mehr Inflation pro Jahr ergibt über 20 Jahre einen zusätzlichen Kaufkraftverlust von über zehn Prozent. Wie kann man einen solchen Verlust an Kaufkraft ausgleichen oder zumindest reduzieren? Mit welcher Geldanlage kann ich mich gegen Inflation schützen?
Kaufkraftrechner
Wieviel Kaufkraft hat mein Geld in den letzten Jahren eingebüßt? Reicht es aus, Geld auf einem Sparbuch anzulegen, um Kaufkraft zu erhalten? Diese Fragen beantwortet der Kaufkraftrechner. Gleich ausprobieren!
Inflation aktuell
Inflationsraten werden 2026 unserer Erwartung nach weiter rückläufig sein, wobei in den USA die Zölle keine negativen Auswirkungen mehr haben werden. In der Eurozone wird die Inflation weiter von den Dienstleistungen getrieben, allerdings deuten die Vorlaufindikatoren auf eine weitere Entspannung hin. Entsprechend könnte das Inflationsziel der EZB unterschritten werden, allerdings nicht stark genug, um die EZB zu weiteren Zinssenkungen zu veranlassen. Entsprechend sehen wir von Raiffeisen Capital Management nur eine kleine Chance für weitere Zinssenkungen der EZB 2026, während die Fed mehr Spielraum hat und diesen mit drei weiteren Zinssenkungen unserer Einschätzung nach auch nutzen wird. (Stand 9.12.2025)
Wie entsteht eine Inflation? Einfach erklärt.
Von Inflation spricht man, wenn das Preisniveau von Waren und Dienstleistungen steigt. Man muss also für die gleiche Leistung mehr zahlen. Das bedeutet, dass der Euro an Kaufkraft verloren hat.
Wenn die Nachfrage größer als das Angebot ist, spricht man von einer Nachfrageinflation. Durch die entstandene Angebotsknappheit können Unternehmen die Preise für ihre Produkte und Dienstleistungen erhöhen. Steigender Privatkonsum, höhere Unternehmensinvestitionen oder steigende staatliche Investitionsausgaben können die Gründe dafür sein.
Kommt es zum Anstieg des allgemeinen Preisniveaus durch höhere Produktionskosten, handelt es sich um eine Angebotsinflation. Treiber dafür können steigende Rohstoff- und Energiekosten oder höhere Löhne sein.
Hinzu kommt, dass produktiver Fortschritt generell mit höheren Preisen bewertet und letztlich auch bezahlt wird. Ein Smartphone der fünften Generation kann wesentlich mehr als eines der ersten Generation – und dieser Mehrwert ist auch zu bezahlen.
Erfahren Sie mehr: Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen
Inflation an sich ist nicht schlecht. Sie wird in einem gewissen Maße sogar gewünscht. Langsam steigende Preise animieren Privatpersonen zum Konsum und die Wirtschaft zu Investitionen. Der grundsätzliche Hintergedanke: Da man weiß, dass die Preise steigen werden, schiebt man Investitionen nicht auf.
Sowohl die Europäische Zentralbank als auch die US-Notenbank Federal Reserve haben eine Inflationsrate um 2 % als Zielbereich für eine gesunde Wirtschaft und Wachstum festgelegt. Diese vergleichsweise moderate Inflation steht für eine stabile – und damit vorhersagbare – Preisentwicklung. Genau dies ist gefragt, um gut finanziell planen zu können.
Zum Problem wird Inflation erst, wenn die Preise über einen längeren Zeitraum stark steigen. Drei Beispiele dafür:
Die Kaufkraft verringert sich, die Nachfrage sinkt. Finanzielle Engpässe könnten weniger Investitionen zur Folge haben – wodurch sich wiederum das Wirtschaftswachstum bremst.
Bei stark steigenden Preisen wächst die Gefahr der sogenannten Lohn-Preis-Spirale. Eine hohe Inflation kann dazu führen, dass es bei Tarifverhandlungen zu entsprechenden Lohnerhöhungen kommt. Unternehmen könnten sich dadurch veranlasst sehen, im Gegenzug zu den Mehrkosten die Preise zu erhöhen. Infolgedessen würde sich eine Lohn-Preis-Spirale in Gang setzen.
Plötzlich stark steigende Preise können vor allem bei größeren, längerfristigen Projekten zu gehörigen Problemen führen.
Es gibt auch eine zu geringe Inflation: In der Zeit, als die Inflation unter der angestrebten Zwei-Prozent-Marke lag, wurden von der Europäischen Zentralbank mehrere finanzpolitische Maßnahmen getroffen, um die Inflation im Euroraum wieder anzukurbeln und damit die europäische Wirtschaft zu stärken (siehe weiter unten).
Die Auslöser für den massiven Anstieg der Inflation in den letzten Jahren sind vielschichtig. Im Fokus stehen die folgenden drei Faktoren:
Eine anziehende globale Nachfrage nach der großteils überstandenen Corona-Pandemie. Aufgeschobene Anschaffungen werden nachgeholt.
Durch die Pandemie traten starke Verwerfungen in den internationalen Lieferketten auf, wodurch weltweit die Transport- und Produktionskosten gestiegen sind.
Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine und seither generell verschärfte geopolitische Konfrontationen führen zur Neuordnung von globalen Handelsströmen, zu (zeitweiligen?) Rohstoffengpässen (vor allem bei Energieträgern) und zu verteuerten Transporten, die die Preise nach oben treiben.
 "Wie wirken Zinserhöhungen gegen die Inflation?")
Mittel im Kampf gegen die hohe Inflation
Ein wichtiges geldpolitisches Instrument, um die Inflation zu beeinflussen, sind die Leitzinsen, die von Zentral- und Notenbanken festgelegt werden. Die Leitzinsen sind ein wichtiger Indikator für Spar- und Kreditzinsen, sie beeinflussen somit die Nachfrage und das Wirtschaftswachstum mit. So wird versucht, eine zu hohe Inflation mit einer Anhebung der Leitzinsen zu bekämpfen. Eine Auswirkung auf die Preise ist aber nicht garantiert – vor allem bei der sogenannten Angebotsinflation.
Ein weiteres Mittel ist die Steuerung der Geldmenge. In Zeiten zu niedriger Inflation wurden von der Europäischen Zentralbank über Anleihekäufe in Höhe von mehreren Billionen Euro viel Geld in die europäische Wirtschaft gepumpt, um diese zu stärken und die Inflation wieder anzukurbeln. In Zeiten hoher Inflation ist dieser Geldhahn wieder abzudrehen, die Anleihekäufe sind wieder zurückzufahren. (Mehr über Anleihen)
Was bedeutet eine (zu) hohe Inflation bei der Geldanlage?
 "Geldanlage bei Inflation: Die Rückkehr des Sparbuchs?")
In der Realzinsfalle
Die gute Nachricht zuerst. Mit der Inflation sind auch die Leitzinsen gestiegen – und damit auch die Sparzinsen. Für Sparbuch und Bausparer gibt es wieder nennenswerte Zinserträge. Die Inflation können sie aber trotzdem nicht kompensieren, die Sparer befanden sich in der Realzinsfalle. Für die kommenden Jahre könnte das wieder besser aussehen. Neuerliche Inflationsanstiege sind aber jederzeit möglich, das Thema Inflation bleibt daher dauerhaft aktuell.
Eine Faustregel besagt, dass man bei hoher Inflation in Sachwerte investieren soll. Neben Rohstoffen und Immobilien zählen auch Aktien dazu. Sprunghaft steigende Zinsen wirken sich aber auch auf den Aktienmarkt aus. Für Unternehmen wird es teurer, sich zu refinanzieren. Dies gilt vor allem für wachstumsstarke Betriebe, die auf Fremdkapital angewiesen sind. Hinzu kommt, dass die Kosten für Rohstoffe, Handelswaren und Löhne steigen. Es stellt sich die Frage, wie sich dies auf die Gewinne der Unternehmen auswirken. Können die Unternehmen die zusätzlichen Aufwendungen über höhere Preise an die Kund:innen weitergeben?
Höhere Leitzinsen können auch das Wirtschaftswachstum bremsen – und somit die Geschäftsentwicklungen von Unternehmen dämpfen. Andererseits werden zinstragende Anlageformen (beispielsweise Anleihen) vergleichsweise attraktiver– die Nachfrage nach Aktien sinkt.
Bei Anleihen ist die Wechselwirkung zwischen Zinsniveau und Preisen von Anleihen zu beachten.
Wie kann ich mich vor (zu) hoher Inflation schützen?
In einem Umfeld aus hoher Inflation, schwankenden Aktienmärkten und globalen politischen Turbulenzen wird Geldanlage anspruchsvoller. Aber die wahrscheinlich schlechteste Variante wird wohl sein, nicht zu handeln.
Kapital möglichst krisensicher zu veranlagen ist derzeit eine große Herausforderung (auch interessant: Sind Fonds ein guter Schutz gegen hohe Inflation?). Hohe Teuerungsraten lassen sich kurzfristig kaum – und wenn nur unter hohem Risiko – abfangen. Aus diesem Grund ist es wichtig, sich individuell mit seiner Raiffeisen-Beraterin oder seinem Raiffeisen-Berater abzusprechen. Anleger:innen sollten angesichts der Herausforderungen jedenfalls nicht überstürzt handeln (erfahren Sie mehr: Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen). Je nach Zweck und Anlagehorizont muss eine geeignete Veranlagungsstrategie erarbeitet werden, die Grundprinzipien der Geldanlage sollten weiter im Auge behalten werden:
ein entsprechendes Anlageziel definieren,
seine eigene Risikobereitschaft kennen,
nicht alles auf eine Karte setzen, sondern sich bei der Geldanlage breit aufstellen, um die Risiken zu verteilen sowie
ein Teil der Geldanlage sollte als "Notgroschen" für unvorhergesehene Ausgaben rasch veräußerbar sein.
Weitere Themen
Sind Fonds ein guter Schutz gegen hohe Inflation?
Eine hohe Inflation kann bei der Geldanlage zu Verunsicherung und unüberlegten Handlungen führen. Bieten sich Fonds als Ausweg an?
Inflationsschutz-Anleihen als "Schutzschirm"?
Bei inflationsindexierten Anleihen ist ein Teil der Verzinsung an die Inflationsentwicklung gekoppelt. Komplett risikolos ist diese Anlageform jedoch trotzdem nicht.
Mischfonds mit vierteljährlichen Ausschüttungen
Viele Anleger:innen suchen nach Investmentmöglichkeiten, die relativ gut planbare und regelmäßige Erträge liefern und mit denen sie zugleich verantwortungsbewusst und nachhaltig veranlagen. Raiffeisen Capital Management bietet dafür zwei Fonds mit vierteljährlichen Ausschüttungen, die denselben langjährig bewährten Investmentansatz verfolgen, jedoch in unterschiedlicher Ausprägung und mit variierendem Risikoprofil.
Globale Strategien: Weltweit Ertragschancen nutzen
Soll ich in Aktien oder eher in Anleihen investieren oder in beide gleichermaßen? Welche Aktienmärkte oder Anleihesegmente sind aktuell besonders aussichtsreich? Lohnen sich vielleicht auch bestimmte Rohstoffe oder Edelmetalle? Der Raiffeisen-Global-Strategic-Opportunities nimmt Anleger:innen diese schwierigen Abwägungen ab. Der Fonds macht dabei langfristige Bewertungen und Ertragsaussichten im Verhältnis zu den Risiken zum Dreh- und Angelpunkt seiner Entscheidungen.
Die Fondsbestimmungen des Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen wurden durch die FMA bewilligt. Der Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Frankreich, Niederlande, Österreich, Belgien, Finnland, Deutschland.